农夫山泉和统一的茶叶供应商冲击IPO了!中国这块市场超2700亿元

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时间:07-07 11:35认证作者:何丹琳
  又一名“中粮系”成员要冲击IPO了,这次是中国茶叶!这家号称“综合排名第一”的本土茶企还是统一、农夫山泉等饮料公司的原料茶供应商之一。
 
  小食代留意到,7月3日,中国证监会发布了中国茶叶股份有限公司(下称中茶股份)招股说明书预披露文件。文件显示,本次公开发行股票的数量占公司发行后总股本的比例不超过12%,即公开发行股票数量不超过9,375万股,发行后总股本不超过78,125万股。
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  文件显示,该公司营业收入从2017年的12.29亿元(人民币,下同),增长至2019年的16.28亿元,复合增长率为15.11%;综合毛利率则从39.56%上升至41.25%。
  据披露,中茶股份的业务分为品牌茶和原料茶两大块,前者以经销为主,旗下包括“中茶”核心品牌及“海堤”“猴王牌”“蝴蝶牌”“百年木仓”等子品牌;后者以直销为主,根据下游客户需要,向客户销售经初加工的优质原料茶,主要下游客户包括统一、农夫山泉、三得利、今麦郎等国内外饮料生产企业。
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  上述文件还披露了千亿级规模的中国茶叶消费市场不少有意思的数据,我们一起来品一品。
 
  “C位”的绿茶和普洱茶
 
  一个有趣的问题是,你知道什么茶最受中国消费者欢迎吗?——答案是绿茶,其次是黑茶和红茶。
 
  从市场份额来看,绿茶占了过半壁江山。根据中茶股份预披露文件引述的数据,2019年各茶类国内市场销售量中,绿茶销售量为121.42万吨,占比60%。其次,是黑茶(31.86万吨,占比15.6%)和红茶(22.6万吨,占比11.2%)。
 
  根据GB/T30766-2014《茶叶分类》,茶叶可以分为绿茶、白茶、黄茶、乌龙茶、红茶、黑茶六大基本茶类和再加工茶。
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  2019年茶叶主要品类消费情况
 
  “无论是产量、消费量、出口量还是国民接受度,绿茶都是我国茶叶第一品类。”中茶股份指出,绿茶细分品种众多,包括西湖龙井、碧螺春、信阳毛尖、黄山毛峰、太平猴魁、六安瓜片、庐山云雾等,“绿茶行业中企业数量众多,规模差异较大,行业集中度低。”
 
  这也使得中茶股份决定加码普洱茶(黑茶)和绿茶细分市场。
 
  “公司将以普洱茶、绿茶作为主要增长点,进一步完善品类布局,提高公司综合竞争能力。”该公司在谈到未来计划时表示,将加强普洱茶宣传,并提高普洱茶自有产能,同时“适时通过合资、并购等方式弥补公司绿茶业务短板”。
 
  对于此次募资用途,这家冲击IPO的“中粮系”茶叶公司表示,本次公开发行股票实际募集资金扣除发行费用后的净额将用于两个项目:一是投资2.897亿元用于云南普洱茶产能建设项目,二是投资2.51亿元用于营销网络及品牌建设项目。
  该公司表示,随着募集资金投资项目的逐步落地,以及绿茶基地建设的不断推进,其普洱茶、绿茶等主要茶叶品类的市场占有率和市场地位将得到进一步提升。
 
  那么红茶呢?
 
  小食代介绍过,这一茶品类的全球巨头的日子并不好过。拥有立顿等品牌的全球最大的茶类公司联合利华正在对全球茶业务进行战略评估,此前有外电猜测,潜在的接盘对象包括百事和联合食品等。联合利华曾指出,茶业务销量下滑的原因在于发达市场消费者对红茶的需求下降。
 
  本土茶企中茶股份的业绩显示,其红茶销售额近年也呈现持续下降趋势。
 
  2017-2019年,其红茶销售额分别为17,943.63万元、17,888.40万元及15,497.55万元,2018年及2019年销售增长率分别为-0.31%、-13.37%;但红茶销售量在2018年呈同比上涨,因为“对原料大客户的红茶原料业务同比增长所致”,但由于2018年均价较低的红茶占红茶总收入比重较高,因此销售额仍然有所下降。
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  “2019年(红茶)销量较2018年下降19.62%,主要原因系茶水饮料市场增长缓慢,公司对原料大客户的红茶销售量有所下降。”该公司表示,主要受原料大客户销量下降因素影响,2019年公司红茶销售量下降,导致公司红茶的销售额较2018年下降了13.37%。
 
  该公司没有披露对不同原料大客户的红茶销售量的具体数据。小食代今天搜索电商平台看到,统一、农夫山泉、今麦郎等均有销售红茶相关饮料。
 
  不过,从整体来看,红茶在中国市场似乎“走势”不差。这家中国茶企依然表示要加码红茶市场,尤其是滇红。
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  “红茶消费市场正在逐年增加,滇红作为我国红茶中著名的品类之一深受消费者喜爱,也是公司现有业务发展的重点方向之一。但公司滇红业务规模较小,在红茶市场快速增加的趋势下,公司需要提高滇红产能,从而扩大滇红业务规模。因此,公司需要引入自动化生产设备,提高生产效率与生产能力。”该公司表示。文件显示,该公司的红茶产品以“海堤”牌为主。
 
  超2700亿的“蛋糕”
 
  尽管近年来咖啡的“风口”更为热闹,但在中国市场,目前茶饮的整体规模仍然更大。与此同时,拥有悠久饮茶历史的中国仍是全球最大的茶叶生产国和消费国。
 
  全球有超过四成的茶叶产自中国。根据国际茶叶委员会统计,2018年,全球茶叶产量前三的国家为中国、印度、肯尼亚,其产量分别为261.6万吨、133.9万吨和49.3万吨,占世界产量比例分别为44.36%、22.71%和8.36%。
 
  同时,中国也是最大的茶叶消费国。根据国际茶叶委员会统计,2018年,茶叶消费总量最大的国家为中国,消费量达211.9万吨。前十大茶叶消费国还包括印度、土耳其、巴基斯坦、俄罗斯、美国、英国、日本、印尼、埃及。
 
  中国消费者也越来越爱喝茶了。
 
  近年来,中国茶叶消费量持续增长。根据中国茶叶流通协会统计,2019年,国内茶叶年消费量达到202.56万吨,较前一年增长11.50万吨,增幅为6.02%;国内市场销售额达到2739.50亿元,销售均价为135.25元/公斤。
  尽管中国是全球最大的消费国,但全球最大的茶类公司却没有诞生在中国市场。欧睿数据表示,2018年,茶类的全球销售额比上年增长6%,达到454亿美元(约合人民币3191元)。英荷联合利华占据了10.6%的全球市场份额,以明显超越第二名一大截的优势排名第一;另外,中国的云南大益茶业集团以1.7%的份额排名第四。
 
  目前,中国茶叶市场存在“有好茶,无名牌;品牌多,同质化严重”的现象,茶叶行业集中度也相当低。根据中国茶叶流通协会发布的《中国茶叶企业发展报告》,2017年我国茶叶企业总数约为6万余家,其中规模企业为1600余家,仅87家企业总资产超过1个亿,6家企业总资产超过10亿。


 
  中茶股份的招股书预披露文件显示,2019年,按销量计算,该公司在不同茶类的市占率分别为:黑茶1.15%,乌龙茶1.74%,红茶1.67%,白茶0.77%。其主要竞争对手包括祁门红茶、小罐茶、大益茶等。
 
  “最近三年,公司所经营的主要茶类销量占比整体呈现上升趋势。未来,公司将持续完善自身茶叶品类布局、强化品牌建设、深耕销售渠道、优化产品体系、深化产品研发创新。”中茶股份表示。
 
  不过,相比起咖啡消费市场的创意和新品层出不穷,如何面向开发便捷、时尚、功能性的现代茶产品,打造一种吸引人的茶文化生活方式,吸引更多的年轻消费者爱上喝茶,将是这些本土茶叶公司面临的一个共同挑战。
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