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中茶:2019年收入16.28亿,各茶类销售额、单价如何?

茶界小学生 容嘉如

前天,刑法修正案(十一)表决通过,新增条文13条,修改条文34条。其中,引起社会关注的内容主要是加大对证券犯罪的惩治力度—取消罚金数额上限和修正刑期上限。

可以预见的是,随着国内证券市场越来越规范,各行业的龙头企业到证券市场挂牌上市将成为常态。当前,国内A股市场没有以茶叶经营为主的上市公司,作为央企的中国茶叶正在积极冲刺“茶叶第一股”。

中国茶叶,公司全称为中国茶叶股份有限公司,控股股东为中粮集团有限公司,中粮集团通过中土畜合计间接控制中国茶叶55%的股份。

中国土产畜产进出口有限责任公司(中土畜)是中粮集团全资子公司。其中,中土畜直接持有中国茶叶股份比例为40%,中国茶叶员工持股平台股份比例为15%,中土畜与中国茶叶员工持股平台有一致行动安排。

中国茶叶主营业务主要为各类茶叶产品及相关制品的销售收入,旗下核心品牌是“中茶”,细分茶类品牌有“海堤”、“猴王牌”、“蝴蝶牌”、“百年木仓”等。其覆盖产品主要包括乌龙茶、普洱、花茶、红茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、绿茶及相关制品等。

对于中国茶叶来说,2019年营业收入为162,832.04万元。其中,主营业务收入为158,661.06万元,占总体比例为97.44%;电商业务收入为10,227.23万元,占总体比例为6.28%;出口业务以原料茶为主,出口原料茶和品牌茶收入为20115.08万元,占总体比例为12.35%。

在该公司主营业务中,各茶类销售和原料采购概况如何?

01销售茶叶概况

从销售额来看,乌龙茶4.80亿元>普洱茶3.67亿元>花茶1.62亿元>红茶1.55亿元>六堡茶1.19亿元>白茶9607万元>安化黑茶7985万元>绿茶7873万元。

从毛利率来看,六堡茶52.03%>白茶49.90%>安化黑茶49.82%>普洱茶45.89%>乌龙茶44.86%>红茶27.06%>绿茶23.68%>花茶21.40%。

从销售平均价格(元/千克)来看,白茶276.53>普洱茶218.44>六堡茶123.96>乌龙茶73.72>安化黑茶62.45>红茶40.56>花茶34.47>绿茶28.10。

从销售量来看,乌龙茶6508.87吨>花茶4695.94吨>红茶3820.51吨>绿茶2801.94吨>普洱茶1679.19吨>安化黑茶1278.63吨>六堡茶958.29吨>白茶347.43吨。

02采购原料概况

从采购额来看,普洱茶3.62亿元>乌龙茶2.07亿元>花茶1.30亿元>红茶9339万元>六堡茶7241万元>绿茶4381万元>白茶2857万元>安化黑茶2509万元。

从采购平均价格(元/千克)来看,普洱茶157.45>白茶100.24>六堡茶32.96>乌龙茶32.45>红茶24.12>花茶19.99>安化黑茶17.99>绿茶14.10。

从采购量来看,花茶6518.00吨>乌龙茶6378.21吨>红茶3872.01吨>绿茶3107.33吨>普洱茶2296.24吨>六堡茶2196.77吨>安化黑茶1394.55吨>白茶285.00吨。

03主要客户和供应商

从该公司前5大客户和供应商情况来看,其不存在依赖少数客户和供应商。

1.前五大客户

2019年,中国茶叶前5大客户销售金额累计为2.71亿元,占总体营业收入比例为16.66%。

前5大客户,3家采购原料茶,比例为13.29%;2家采购品牌茶,比例为3.37%。

值得注意的是,中国茶叶整体销售收入以品牌业务为主,但前5大客户却以原料业务为主。

上海超智食品贸易有限公司(日资控股企业)排在首位,中国茶叶向其销售原料茶的金额为1.48亿元,占总体营业收入比例为9.10%。

2.前五大供应商

2019年,中国茶叶前5大供应商全部是民营企业(民营资本100%控股),向它们采购金额累计为1.83亿元,占总体营业成本比例为19.15%。

福州百利通国际贸易有限公司排在首位,中国茶叶向其采购原料茶的金额为1.48亿元,占总体营业成本比例为5.02%。

小结

有公开财务报告的茶叶企业,给行业信息对称做出非常大的贡献,推动行业加强创新和提高效率。并有助于加强自身品牌势能、获取资本市场认可、赢得上下游合作伙伴信任、招募优秀人才加盟等。

对于2019年的中国茶叶来说,以下业务数据值得注意:

茶叶销售额最高为乌龙茶,4.80亿元,占总体营业收入比例为29.47%;最低为绿茶,7874万元,占总体营业收入比例为4.84%。

茶叶采购额最高为普洱茶,3.62亿元,占总体营业成本比例为37.80%;最低为安化黑茶,2509万元,占总体营业成本比例为2.62%。

茶叶销售平均价格最高为白茶,276.53元/千克;最低为绿茶,28.10元/千克。

茶叶原料采购平均价格最高为普洱茶,157.45元/千克;最低为绿茶,14.10元/千克。

此外,从2019年中国茶叶销售量和采购量对比中可以发现:

1)乌龙茶和白茶采购量低于销售量,可能是乌龙茶和白茶已经有大量存货,2019年销售相关产品除了当年原料成品,还有不少过往陈年老茶。

2)花茶、红茶、绿茶、普洱茶、六堡茶和安化黑茶采购量高于销售量。对比来看,花茶多1821.21吨>六堡茶多1238.54吨>普洱茶多617.01吨>绿茶多305.25吨>安化黑茶多115.85吨>白茶多50.70吨。

结合采购均价估算,中国茶叶公司形成存货估值前3茶类依次为普洱茶、六堡茶、花茶。

其中,普洱茶和六堡茶可能是布局陈年老茶产品标准和投资收藏体系,有规划地推动相关产品仓储工作。而花茶预期销售量和采购量错位,主要是因为2019年公司原有花茶原料大客户部分流失。

注:本文数据资料源自中国茶叶股份有限公司招股说明书,仅供参考。

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